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Süss MicroTec kaufen
17.09.1999
Dresdner Kleinwort Benson
Ernst Scheerer, Analyst bei der Dresdner Kleinwort Benson Research, empfiehlt die Aktien der Süss MicroTec (WKN 722670) zum Kauf.
Süss MicroTec sei ein hochspezialisiertes und innovatives High-Tech-Unternehmen, das bei Maschinen für die Herstellung mikrotechnologischer Bauelemente einer der Weltmarktführer sei, wobei bei Mask Aligner die Position mit einem Weltmarktanteil von 60% unangefochten sei. „Das Unternehmen sei als Zulieferer fast aller großen Mikroelektronik-/Halbleiterhersteller sehr stark vom globalen Halbleiterzyklus abhängig“. Dieser Zyklus befinde sich nach einer vorübergehenden Ab-
schwächung in 1998, die vor allem den US-Markt betroffen hätte (Asienkrise), gegenwärtig im deutlichen Aufwärtstrend. Parallel dazu entwickle sich Süss. Das Unternehmen sei 1998 aufgrund der Marktschwäche in den USA in die Verlustzone geraten, von der es sich inzwischen erholte habe (Umsatz 1.Hj. 99: + 18% nach + 2% im Gesamtjahr 1998).
Süss Micro Tec sollte die beim Börsengang gemachten Prognosen für 1999 leicht erreichen, so der Experte von der Dresdner Kleinwort Benson. Für die Jahre 2000 und 2001 hätten die Prognosen sogar nach oben revidiert werden müssen, da das Unternehmen Mitte 1999 von Fairchild/USA (FCS, 29,75 US$) dessen Geschäftsbereich Coasting-Systeme übernommen habe. Mit dieser Übernahme werde der Umsatz und Ertrag 2000 um 8% und 2001 um 13% höher liegen als bisher erwartet.
Dies haben die Analysten der Dresdner Kleinwort Benson in ihren GewinnSchätzungen berücksichtigt.
Für das laufende Geschäftsjahr werden 0,19 EUR Gewinn je Aktie und im kommenden Geschäftsjahr werden 0,55 EUR erwartet. Im Jahre 2001 soll der EPS 0,79 betragen.
Gegenwärtig liege der Aktienkurs um 29% unter dem Emissionskurs. Die Analysten führen dies darauf zurück, dass zum Zeitpunkt des Börsengangs Unsicherheit bestand, ob sich die Erholung des Halbleiterzyklus als nachhaltig erweise. Mit der inzwischen eingetretenen Wirtschaftserholung in Asien sei diese Erholung offensichtlich.
Ernst Scheerer von Dresdner Kleinwort Benson hält deshalb die bisher ungünstige Performance der Süss-Aktie nicht für gerechtfertigt und empfiehlt die Aktien der Süss Micro Tec zum Kauf und einem Kusziel von 22 EUR.
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